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天山股份股吧东方财富网，”白酒板块”，”猪肉板块”，”年报行情或将于本周一进入，预计年报行情仍将延续，届时，中青宝将录得7个涨停板，敬请关注。

经营情况分析

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上半年，公司实现营业总收入12，841百万元，同比上升4.46%。

实现净利润7，283百万元，同比上升25.23%。

公司实现EPS0.65元，同比上升26.19%，经营性盈利规模显著提高，整体盈利能力显着增强。

8月16日，公司发布了2019年半年度报告，上半年公司共实现营业收入36.19亿元，同比增长6.41%。

实现净利润9，263.85万元，同比增长34.74%。

中信证券做出如下判断:

1、宏观经济增速放缓，使得白酒消费仍然是未来最有确定性的赛道之一，渠道持续扩张，行业进入上升通道，中长期行业景气度持续向上，同时公司治理水平较高，因此我们看好白酒行业发展。

2、当前市场价格，在不考虑渠道库存因素下，预计公司2019-2021年EPS为0.63/0.91/1.02元，给予2020年32倍PE，目标价35元，给予买入评级。

10月14日，公司发布2019年半年度报告，上半年公司实现营业收入33.58亿元，同比增长4.14%。

实现净利润2.12亿元，同比下降5.71%。

中信证券表示，在需求端，由于基数较小，公司白酒收入同比上升。

成本端，由于批价上涨，销售成本提升，上半年实现茅台酒/系列酒毛利率同比增长10.86/0.59个百分点，毛利率上升较多。

白酒结构升级趋势明显，为公司结构升级贡献主要力量，上半年白酒、中高档白酒仍是白酒最好的产品。

预计2019-2021年公司实现归母净利润45.54亿元/51.72亿元/71.99亿元，对应EPS为1.36/1.83/2.56元，对应当前股价PE为17.5/12.9/12.6倍